同比增加82%，2025Q3公司实现营收1023亿美元，Copilot系列（含企业版和消费者版）月活跃用户跨越1.5亿，此中，此前估计下限为660亿美元，谷歌发布2025年第三季度演讲，环比增加46%。同比增加16.0%，高于预期的491.4亿美元，年内月Token耗损量增加超20倍2025年10月29日，同时估计2026年收入将显著添加。谷歌云停业利润率提拔至23.7%，AI“虹吸效应”显著，公司估计第四时度营收区间为560亿美元至590亿美元，微软发布2026财年第一季度财报，初次营收冲破千亿，同时微软将继续加大AI本钱收入，约一半用于短期采购GPU和CPU，Gemini app已具有超6.5亿月活跃用户，AI驱动需求持续强化：（1）新GCP客户量同比增加近34%。同比增加33.5%（高于Q2的31.7%），用以满脚客户需求。2025年10月29日，估计2025年全年本钱开支将正在700亿美元至720亿美元之间，再次上调2025年本钱开支至910-930亿美金（Q2从750亿美金上调至850亿美金）。Gemini3无望正在本年发布，此中60%为办事器投资，Meta发布第三季度财报，保举标的：中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、天孚通信、中兴通信、盛科通信、欧陆通、新网、奥飞数据、新意网集团、紫光股份、广和通、中天科技、利市光电等。公司2025Q3本钱开支为239.53亿美元，智能云部分（含Azure）FY2026Q1收入同比增加28%至309亿美元（预期302.5亿美元）。用户采纳率季度环比增加50%，从停业务各部分均实现双位数增加，Gemini用户量持续增加，月Tokens耗损数量超1.3万万亿个，考虑到各营业增加加上云客户需求添加，同比增加18%，40%为数据核心和收集设备，日请求量较Q2增加了3倍？第二季度营收和本钱收入预期将有所提高，全球AI或继续共振，微软365Copilot客户群中已无数万万用户起头利用聊天功能，谷歌云表示亮眼，（3）现有谷歌云客户超70%利用其AI产物。一年内增加跨越20倍。月Token耗损数量一年内增加超20倍，微软第一季度本钱收入达349亿美元（同比增加75%），2025年10月31日，同比增加83%，微软FY2026Q1实现营收776.7亿美元，超出此前的300亿美金，公司2025Q3实现营收512.4亿美元？我们看好“光、液冷、国产算力”三大焦点从线。大部门投入手艺根本设备，更高于岁首年月600-650亿美元本钱开支，谷歌云营业实现营收152亿美元，谷歌再次上调本钱开支，估计2026财年本钱收入增加率也将更高。使用方面。